1. Wolumen i LOP – wskaźniki potwierdzające
- Wolumen (ważniejszy) oraz liczba otwartych pozycji są wskaźnikami wtórnymi, które potwierdzają znaczenie ceny
- są istotne przy analizowaniu wykresów i prognozowaniu przyszłych zachowań rynku, gdyż na ich podstawie można odczytać siłę rynku, tendencje oraz możliwe odwrócenie trendu
- Wolumen stosuje się na wszystkich rynkach i walorach, natomiast LOP jest najbardziej
użyteczna na rynkach terminowych- graficznie prezentowane są pod wykresem ceny
- wolumen prezentowane są jako słupki, a LOP jako linia ciągła
2. Wolumen:
- Wolumen jest to liczba walorów, które w danym okresie były w obrocie, tzn. zmieniły właściciela. Występuje we wszystkich skalach czasowych, jednak najistotniejsze są wolumeny dzienne oraz tygodniowe, pozostałe często są pomijane
- Jest to miara intensywności i tempa ruchu cen, aktywności inwestorów na danym walorze (płynności waloru)
- Jest pomocny przy określaniu siły rynku oraz przewagi popytu lub podaży, a jeśli wzrostom towarzyszy rosnący wolumen, a spadkom malejący – to mamy potwierdzenie hossy
3. Wolumen – zastosowanie do interpretacji rynku
- Wolumen powinien wzrastać zgodnie z kierunkiem aktualnego trendu cenowego (potwierdzenie trendu) – pomocna w tym wypadku jest linia OBV
- w trendzie zwyżkującym wolumen powinien wzrastać wraz z ceną potwierdzając trend i maleć w trakcie korekty. Natomiast na rynku niedźwiedzia wolumen powinien być wyższy przy spadkach i niższy podczas wzrostów
- dywergencje (rozbieżności) wolumenu i ceny mogą świadczyć o zmianie trendu
- Wytyczanie nowych maksimów przy malejącym wolumenie jest zapowiedzią trendu spadkowego (wolumen wyprzedza cenę), podobnie jak wzrost aktywności inwestorów towarzyszący spadkom (odwrócenia trendu)
- Ekstremalnie duży wolumen może świadczyć o (ważne poziomy cen przy których wystąpi ten wolumen!):
- pozbywaniu się akcji przez dużych inwestorów (fundusze, banki inwestycyjne) lub insiderów, co bardzo często wróży dużą przecenę
- nabywaniu akcji przez dużych inwestorów lub insiderów, którzy mogą wiedzieć więcej
- Wolumen jest kluczowy w analizie formacji – jako potwierdzenie. Ponadto kształtowanie się wolumenu jest specyficzne dla danych formacji
4. Wolumen w praktyce:
- W trendzie wzrostowym wolumen wzrasta wraz z ceną i maleje z korektą (czerwone pole)
- Następnie wyznacza nowy szczyt (żółte pole) z dużym impetem.
- Silna korekta nie jest potwierdzona wolumenem więc rynek dalej rośnie
- Ostatnią fazą jest kulminacja kupna (pomarańczowe pole). Po dynamicznym wzroście, rynek spada przy sporym wolumenie co wróży odwrócenie trendu
5. Wolumen jako wskaźnik wyprzedzający
6. Kulminacja kupna i sprzedaży:
- Kulminacja kupna i sprzedaży to sytuacja, w której ceny po długotrwałym trendzie, gwałtownie rosną lub spadają oraz tworzą nowy szczyt lub dno (pionowy ruch) przy zwiększonym wolumenie
- Po ustanowieniu nowych maksimów/minimów wolumen maleje wraz ze zmianą trendu
7. Kulminacja kupna:
8. Kulminacja sprzedaży:
9. Liczba otwartych pozycji (LOP)
- LOP to liczba kontraktów nie upłynnionych do końca dnia, czyli łączną liczba pozostających na rynku pozycji krótkich lub długich, a nie sumy obu! Aby otworzyć kontrakt potrzebny jest sprzedający oraz kupujący, którzy tworzą tylko 1 kontrakt. Powstanie nowego kontraktu zwiększa LOP, a likwidacja starej pozycji zmniejsza LOP
- Wskaźnik ten stosuje się na rynkach instrumentów pochodnych, gdzie zmiana ilości otwieranych i zamykanych kontraktów pozwala określić nastawienie uczestników do rynku i przewidywać kierunek zmian
10. Wpływ obrotu na zmianę LOP
- LOP może: wzrastać, maleć lub pozostawać niezmieniona
Kupujący | Sprzedający | Zmiana LOP |
1. Kupuje nową długą | 1. Sprzedaje nową krótką | 1. Wzrost |
2. Kupuje nową długą | 2. Sprzedaje starą krótką | 2. Bez zmian |
3. Kupuje starą krótką | 3. Sprzedaje nową krótką | 3. Bez zmian |
4. Kupuje starą krótką | 4. Sprzedaje starą długą | 4. Spadek |
- jeżeli kupujący i sprzedający otwierają pozycję → LOP rośnie
- jeżeli kupujący i sprzedający zamykają pozycję → LOP maleje
- jeżeli jeden zamyka starą, a drugi otwiera nową → LOP bez zmian
11. LOP – zastosowanie do interpretacji rynku:
- Podstawowa interpretacja LOP:
- rosnąca LOP w trendzie wzrostowym zapowiada hossę (intensywne zakupy nowe pieniądze napływają na rynek), a jeśli LOP spada w trendzie wzrostowym zapowiada bessę (wzrosty wynikają głównie z zamykania krótkich pozycji)
- Podobna sytuacja ma miejsce w trendzie spadkowym – wzrost LOP zapowiada bessę (agresywna krótka sprzedaż), a spadek – hossę
- Inne sygnały, kiedy pomocna jest LOP:
- możliwe odwrócenie trendu, gdy wcześniej rosnąca LOP stabilizuje się lub zaczyna maleć bądź na szczytach lub dołkach zawierana jest bardzo duża liczba kontraktów
- wzrastająca liczba kontraktów w czasie konsolidacji jest zapowiedzią wybicia i silnego ruchu – im większy wzrost LOP tym większy wynikający z niego ruch cen (po wybiciu wielu graczy znajdzie się po złej stronie rynku i będzie zamykać pozycje)
- rosnąca LOP w pobliżu zakończenia formacji cenowej jest sygnałem potwierdzającym wybicie z trendu
12. Wolumen i LOP, a siła trendu – zasady interpretacji zmian:
- Analiza wolumenu oraz LOP pozwala na określenie siły lub słabości trwającego trendu – ogólna zasada interpretacji zmian:
Cena | Wolumen | LOP | Rynek |
rośnie | wzrasta | wzrasta | silny |
rośnie | maleje | maleje | słaby |
spada | wzrasta | wzrasta | słaby |
spada | wzrasta | maleje | silny |
- Jeżeli wolumen i liczba otwartych kontraktów wzrastają możemy spodziewać się kontynuacji trendu, a jeżeli spadają, aktualny trend cenowy jest słaby i można spodziewać się jego zmiany
Inwestor posiadający akcje |
Inwestor nie posiadający akcji |
• Jeżeli wolumen rośnie wraz ze wzrostem ceny i maleje podczas korekty należy trzymać się trendu
–oczywiście należy przesuwać zlecenie stop, aby zabezpieczyć zgromadzone zyski
–zaleca się zwiększenie pozycji podczas korekty
• Jeżeli wolumen osiąga rzadko spotykane rozmiary może to być ostrzeżenie przed zmianą trendu
–zacieśnienie stop lossa lub sprzedaż
• Jeśli nastąpi wybicie w dół z formacji przy zwiększonej aktywności inwestorów natychmiast zamknąć pozycję
–czasami można zaczekać na ruch powrotny, aby zminimalizować straty (nie zawsze występuje!)
|
• Kupno wybicia z formacji po przebiciu górnej krawędzi
formacji potwierdzone dużym wolumenem (ryzykowne podejście)
–odradza się kupno po dużym wzroście!
–zlecenie stop loss na dnie świecy wybijającej
• Kupno dopiero po wystąpieniu ruchu powrotnego (korekty po wybiciu) przy niewielkim wolumenie
– jest to najlepszy moment do otwarcia pozycji
• Po wystąpieniu kulminacji kupna lub sprzedaży
(po wystąpieniu ekstremum) otworzyć pozycję przeciwną do poprzedniego trendu (bardzo ryzykowne zagranie)
|